Este proyecto, perteneciente a la serie P11, fue denominado tambien como Delta V1 y fue uno de los diseños clasicos que el Dr Alexander Lippisch desarrollo durante su estancia en la Messerschmitt AG. Despues de su partida de la anterior compañia en Abril 28 de 1943, Lippisch continuo con sus trabajos en la serie P11 a partir de Mayo 1 de 1943 en el nuevo Instituto de Desarollo Aeronautico en Viena (Luftfahrtforschungsantalt). Una maqueta a escala completa en madera del P11-121 fue construida e inspeccionada por una delegacion de la Comision Tecnica Aeronautica del Reich (Technische Luftrustung), y fue por la ausencia de motores turbojet mas confiables y potentes que la fabricacion del mismo no fue implementada. 

Despues de numerosas mejoras en la parte aerodinamica y en la parte tecnica, entre ellas la instalacion de alerones movibles para mejorar la estabilidad y el control, que el proyecto por el P11-121 como caza no convencio a los tecnicos del TLR, y fue solo despues de 1945 que este y otros avanzados proyectos de Lippisch alcanzaron la aceptacion de los constructores aeronauticos.

En su libro Ein Dreieck Fliegt, Lippisch incluye un diagrama de tres vistas del proyecto para P11-121 Schnellbomber (bombardero rapido) con fecha de Mayo 17 de 1943, muy simillar al de la foto en este articulo, pero impulsado por dos motores Jumo 004C turbojets (de 1.015 kgs de empuje estatico) instalados en la parte interior central trasera del fuselaje, con un solo empenaje de cola y los motores equipados con alerones de defleccion arriba y abajo en la salida de los motores con el fin de controlar la direccion en el chorro de empuje. 

En este diseño la rueda delantera se aloja hacia adelante en la nariz debajo del piloto y las ruedas bajo las alas se guardan vericales dentro de cada una de ellas; en las mismas van tanques de almacenamiento de combustible con 1.200 kgs y una bomba de 1000 kgs en la parte central ventral. El P11-121 de Mayo de 1943 cuenta con una superficie alar de 50m2, longitud de laa de 10.6 mts, longitud del fuselaje de 6.8mts y una altura de 2.7mts. Un peso total de 2.400 kgs y a plena carga belica de 7.260 kgs.

El proyecto fue continuado hasta Diciembre de 1943 como un caza bimotor; una serie de pruebas se llevaron a cabo en el tunel de viento en AVA Gottingen. Para el prototipo inicial, se anulo la bahia central de bombas y los dos turbojets fueron reemplazados por unidades de combustible solido RATO, de 2.2 mts de longitud cada una, en este P11 V1 la rueda central se alojaba en el fuselaje hacia atras. El modelo P11 V1, fabricado en madera, que debia volar inicialmente como planeador, tuvo que ser abandonado ante el avance de las fuerzas rusas. Los americanos supuestamente encontraron este en un garaje o bodega del Gran Hotel en Strobl am Wolfgansgee. 

En la version P11 V2, las alas contendrian 1.800 kgs de combustible, equipado con motores turbojet Jumo 004C, longitud de ala de 10.8 mts, longitud del fuselaje 7 mts, superficie alar de 50m2, capacidad total de combustible de 3.600 lts y un peso con carga total de 7.600 kgs. La velocidad estimada era de 1.040 km/h a 19.685 pies, velocidad de crucero de 850 km/h, alcance de 3.000 kms y un armamento fijo de dos MK 103 o un solo cañon de gran calibre.